La Chine ralentie t elle et assiste t on à l essoufflement de son modèle

Ce qui est peu cité c’est qu’en 2019 déjà avant l’épidémie de coronavirus la Chine cet empire grippé avait enregistré son plus bas taux de croissance depuis 30 ans. D’autre part, elle enregistrait alors, 10,5 naissances seulement pour 1000 habitants un taux jamais vu depuis la création du régime communiste il y a 70 ans.

La démographie c’est le destin

Demain, à cause de ce très faible taux de naissance, ce pays qui a aujourd’hui un avantage économique considérable 70 % de sa population est d’âge actif (15-59 ans), rejoindra le Japon ou seulement 54% de la population est d’âge actif.

Après demain la population déclinera, malgré la règle de l’enfant unique modifiée en 2016. Cela s’explique par le coût élevé d’un enfant. L’accès à l’éducation, aux soins et aux activités périscolaires étant devenus inabordables pour une classe moyenne qui a avant tout envie de profiter de la vie.

Coronavirus Le Black Swan que personne n’a vu venir

La première question à se poser aujourd’hui est donc, le Coronavirus est-il le Black Swan que personne n’a vu venir.  La 2e question est tout aussi inquiétante, la Chine du XXI é siècle sera-t-elle vieillissante et cancéreuse avant d’avoir réussi à dépasser les États unis, ce qui était planifié pour 2049.

Une dette galopante dans un pays qui n’arrive toujours pas à se réformer

Comment expliquer cet essoufflement de l’économie.Face à une surchauffe et Confronté à une dette de plus en plus ingérable Beijing s’est attaqué à assainissement de son secteur financier. Pour cela le gouvernement a renforcé la réglementation bancaire, et, ces restrictions sur le crédit ont affaibli la demande des consommateurs grands utilisateurs de plateformes de prêts.

Les autorités chinoises ayant pris conscience que la prévention des risques financiers devait être une priorité, elles ont aussi réduit fortement les crédits aux PME et PMI qui elles n’ont pas accès aux financements offerts par les grandes banques publiques chinoises.

Enfin autre faiblesse, les réformes structurelles ont été sans cesse reportées dans ce pays qui avait planifié de doubler son PNB entre 2010 et 2020

L’échec économique prédictible en ces années 2021/2022 sera-t-il le déclencheur de cette « Perte de Face » tant redoutée du parti communiste chinois

Trente ans après la révolte de Tiananmen les dysfonctionnements de ce régime discipliné et autoritaire qui au début de l’épidémie de coronavirus a tenté de cacher cette mauvaise nouvelle, ces dysfonctionnements donc sont-ils l’épreuve politique ultime, après les Evénements de Hong Kong.  

Quelles régions de cette Chine devenue 1 ère puissance mondiale en PIB PPA seront les plus touchées

Depuis son entrée dans l’OMC en 1999 la Chine est devenue la première puissance exportatrice du monde. Elle représente à ce jour 11% du commerce mondial de marchandise ce qui génère à peu près un quart du transport maritime mondial.

Il faut savoir que les provinces et villes touchées par le coronavirus Hubei, Guangdong, Zhejiang, et Hunan, représentent 50% du PIB chinois. La province de Guangdong chef-lieu Canton (Guangzhou) est elle la plus commerçante du pays grâce à sa proximité avec les ports de Hong Kong Shenzhen et Canton d’où partent un quart des exportations du pays.  

Secteurs les plus sensibles

Les Secteurs les plus sensibles qui ont été bouleversés par cette prolongation des congés de Nouvel An chinois sont les produits informatiques et électroniques la chimie la pharmacie les matériels de transport les métaux et minerais le textile l’habillement et le papier.

Et celui des terres rares la Chine en produit actuellement 80% (ses stocks sont en train de s’épuiser). Terres rares indispensables aux smartphones et aux alliages nécessaires aux batteries électriques.

Wuhan le Détroit Chinois le cœur du secteur automobile le thermomètre de la santé économique d’un pays

En 2020 il était déjà prévu que le Marché automobile se contracte pour la 3 -ème année consécutive.Cela faisant suite à une chute de plus de 8% en 2019 et de près de 3% en 2018. Les constructeurs d’entrée et de milieu de gamme déjà les plus touchés par la baisse des facilités de crédit avaient déjà réduit leurs capacités de production et licencié du personnel, certains d’entre eux devraient maintenant rencontrer de grosses difficultés après une chute catastrophique des ventes du 1er trimestre 2020. Les véhicules électriques devraient être aussi touchés par la crise, Tesla a lui dû suspendre la production dans sa nouvelle usine de Shanghai.

Le haut de gamme et luxe allemand et japonais pourraient être eux épargnés.

Autre secteur important La 5G et leur leader mondial Huawei

Il est à noter que seul Huawei a obtenu l’autorisation de continuer à faire tourner ses usines, et cela malgré les restrictions de circulation imposées par les autorités qui bloquent les accès aux ports et aux aéroports

Un Huawei qui aurait résisté aux sanctions américaines avec un niveau de ventes en 2019 en hausse de 18% par rapport à 2018 une année déjà record. Le nationalisme chinois ayant boosté les ventes.  Un Huawei qui a déjà dépassé Nokia et qui se retrouve en position numéro deux sur les contrats 5 G derrière Ericsson.

Conclusion  28/02/2020:

La Chine de 2019 nous rappelait un peu le Japon de 1989. La spéculation avait alors atteint des proportions telles que les autorités financières arrivaient mal à maîtriser les risques d’inflation. L’augmentation à cinq reprises du taux d’escompte provoqua une gigantesque déflation d’actifs quasiment jamais parvenue à son terme depuis.  

Et si on met en parallèle la rupture de l’année 2020 en Chine au retournement de 1990 au Japon on note que ce retournement a enclenché un cercle vicieux de contraction du crédit, faillites, et ventes d’actifs immobiliers qui ont contribué à leur tour à la baisse des prix, qui a entraîné une longue stagnation dont le Japon n’est jamais sorti !  

Nombreux Articles sur la Chine ou j’ai résidé 10 ans dont :

Coronavirus et la Chine

https://bernard-jomard.com/2020/03/09/coronavirus-l-economie-mondiale-victime-collaterale-est-t-elle-confrontee-a-un-dangereux-choc-de-l-offre-et-de-la-demande/

Lire billets récents sur la Chine

Un article prémonitoire sur la démondialisation

https://bernard-jomard.com/2019/11/04/%EF%BB%BFdiriger-une-entreprise-un-pays-cest-anticiper-ce-que-ferons-demain-les-citoyens-consommateurs/

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